La France a vendu 129 tonnes d’or sans perdre un gramme
La France a vendu 129 tonnes d'or sans perdre un gramme
La France a vendu 129 tonnes d'or stockées à New York. À première vue, l'opération peut ressembler à une réduction de ses réserves. En réalité, la Banque de France a remplacé ces anciens lingots par de l'or plus conforme aux standards actuels du marché. Le stock total d'or français est resté stable, autour de 2 437 tonnes.
Une opération de remplacement
Selon Reuters, l'opération a été menée entre juillet 2025 et janvier 2026. La Banque de France a vendu 129 tonnes d'or ancien, soit environ 5 % de ses réserves, puis a racheté des lingots conformes en Europe. Cette opération a généré 12,8 milliards d'euros de plus-value, répartis entre 2025 et 2026.
Pourquoi ces lingots posaient problème
Tous les lingots ne sont pas équivalents sur le marché institutionnel.
La Banque de France mène depuis 2005 une politique de mise aux normes de ses réserves. L'objectif est de rendre son stock conforme au standard LBMA, la référence mondiale, avec une pureté de 999,9‰. La partie restante du stock située à New York ne répondait pas à ce standard. Plutôt que d'organiser une opération logistique longue et risquée, la Banque de France a choisi de vendre cet or sur place, puis de racheter en Europe de l'or conforme.
Ce que cette décision montre
Cette opération rappelle qu'une réserve d'or ne se résume pas à une quantité.
La forme du métal compte. Son standard compte. Son lieu de stockage aussi. Pour une banque centrale, l'or doit pouvoir être conservé, identifié, échangé ou mobilisé dans de bonnes conditions. Un lingot ancien peut garder une valeur importante, tout en étant moins adapté au marché moderne.
La Banque de France indique que le stock d'or de la France est et restera inchangé à 2 437 tonnes. Le changement porte sur la qualité et la localisation des lingots, pas sur le volume total détenu.
Ce qu'il faut retenir
La France n'a pas vendu son or pour s'en séparer. Elle a remplacé 129 tonnes d'anciens lingots par de l'or conforme aux standards actuels, désormais stocké en Europe.
L'opération illustre une idée qui dépasse les banques centrales : détenir de l'or physique, c'est aussi penser au stockage, à la traçabilité, au format et à la liquidité. Ce sont précisément ces questions que Kara règle pour le particulier : or physique certifié 999,9‰, stocké en chambre forte en Suisse, accessible et revendable dès 10 €.