L'or monte de +2,11 % : deux lectures d'une même semaine
Du 20 au 24 juillet 2026, l'or termine la semaine à 115,08 €/g (cours à 18h30), en hausse de +2,11 %.
Guerre financée, deuxième route pétrolière menacée, baril au-dessus de 100 dollars : tout poussait l'or à la baisse, et les paris sur une hausse des taux ont presque doublé. En dollars, l'or n'a pas bougé. Mais l'euro a reculé, et c'est ce qui le fait monter ici, en euros. Une même semaine, deux lectures opposées selon la devise.
20 juillet : la semaine commence bien
Les prix producteurs américains reculent en juin, une première depuis près d'un an. De quoi faire tomber à 44 % la probabilité d'une hausse des taux en septembre.
L'or démarre la semaine soutenu par cette bonne nouvelle sur l'inflation. Mais il ne le restera pas longtemps : la suite de la semaine va être dominée par la géopolitique et le pétrole.
22 juillet : 95 milliards pour la guerre
La Chambre des représentants américaine vote jusqu'à 95 milliards de dollars pour financer la guerre en Iran. Le signal est clair : le conflit va durer.
Or un pétrole durablement cher, c'est une Fed qui ne baisse pas les taux. Ce vote pèse donc indirectement sur l'or, en repoussant l'espoir d'un assouplissement monétaire.
23 juillet : une deuxième route menacée
Après Ormuz, c'est le détroit de Bab el-Mandeb. Les rebelles houthis visent désormais les pétroliers saoudiens en mer Rouge. Deux des principales routes pétrolières mondiales sont sous tension en même temps.
Le marché prend peur : la menace sur l'approvisionnement en pétrole fait grimper les anticipations d'inflation. L'or perd 1,9 % dans la journée en dollars, pénalisé par la remontée des taux attendus.
24 juillet : le baril repasse les 100 $
Le Brent franchit les 100 dollars, du jamais vu depuis mai. Conséquence immédiate : la probabilité d'une hausse des taux en septembre bondit de 44 à 80 % en une semaine.
Un pétrole cher, c'est une Fed plus dure, et un or qui peine à monter en dollars. Sur la semaine, le métal jaune fait quasiment du surplace en dollars.
À retenir
L'or termine la semaine à 115,08 €/g, en hausse de +2,11 %.
C'est tout le paradoxe de la semaine : en dollars, l'or n'a presque pas bougé, freiné par la guerre, le pétrole cher et la menace sur les taux. Mais l'euro a reculé face au dollar, ce qui mécaniquement fait grimper le prix de l'or exprimé en euros. Une même semaine peut donc raconter deux histoires différentes selon la devise dans laquelle on regarde.
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Pour aller plus loin
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Sources et méthode
- Banque centrale européenne : décisions de politique monétaire du 23 juillet 2026.
- Compte rendu du 24 juillet 2026 sur le vote de la Chambre et le pétrole.
Les prix en euros sont des instantanés Kara. Les mouvements du dollar, du pétrole et de l’or peuvent partager plusieurs causes. Sources vérifiées le 1er septembre 2026.