L'or s'envole de +4,93 % : le vote américain fait plier le dollar
Du 2 au 6 novembre 2026, l'or termine la semaine à 117,15 €/g (cours à 17h29), en hausse de +4,93 %.
Négociations sur l'Iran, élections de mi-mandat, chute de Wall Street, emploi américain solide : la semaine a été chargée. Au centre du mouvement, le dollar. Ferme avant le vote, il recule nettement après la victoire des démocrates au Congrès, et l'or en profite. Vendredi, les bons chiffres de l'emploi stoppent l'élan, sans faire reculer l'or en euros. Au final, il efface la baisse de la semaine précédente.
2 novembre : l'Iran négocie à Doha
Des négociateurs iraniens sont à Doha pour discuter d'une fin de la guerre avec des médiateurs qataris. Le pétrole perd plus de 3 % et l'or rebondit de 1,6 %.
Un pétrole moins cher éloigne la menace d'une inflation plus forte. Moins d'inflation, c'est moins de pression sur la Fed pour relever ses taux, ce qui soulage en général l'or, un actif qui ne verse pas d'intérêts. Le rebond arrive aussi après la forte baisse du vendredi précédent.
3 novembre : les Américains votent
C'est le jour des élections de mi-mandat aux États-Unis. En attendant les résultats, le dollar se raffermit et les taux américains remontent : l'or recule de 0,4 %.
L'or s'échange en dollars. Quand le dollar monte, le métal devient plus cher pour les acheteurs qui utilisent une autre monnaie, ce qui pèse souvent sur la demande. Des taux plus élevés rendent aussi les obligations, qui versent des intérêts, plus attractives que l'or.
4 novembre : les démocrates prennent le Congrès
Les démocrates remportent le Sénat et la Chambre des représentants. Le dollar tombe à son plus bas niveau depuis plus d'un mois et l'or bondit de près de 3 %, sa plus forte hausse de la semaine.
Un Congrès opposé au président laisse prévoir des blocages sur les grandes réformes. Pour certains analystes, c'est un frein pour l'économie américaine, qui pourrait pousser la Fed vers plus de souplesse. Le pétrole recule aussi fortement, sur l'espoir d'une désescalade au Moyen-Orient. Moins de pression sur les taux, un dollar plus faible : deux soutiens pour l'or.
5 novembre : la tech fait plonger Wall Street
Le dollar recule encore, à son plus bas depuis fin septembre, et l'or grimpe. Puis la Bourse américaine décroche, entraînée par les valeurs technologiques, et l'or rend une partie de ses gains. Il finit la journée en hausse de 0,8 %.
La chute de la tech fait reculer les paris sur une hausse des taux de la Fed en décembre, ce qui soutient l'or. Mais dans une journée aussi agitée, le métal ne garde qu'une partie de sa hausse.
6 novembre : l'emploi américain surprend
Les États-Unis ont créé 165 000 emplois en octobre, contre environ 65 000 attendus, et le taux de chômage baisse à 4,1 %. Le dollar et les taux remontent : l'or recule en dollars, mais reste stable en euros.
Un marché du travail solide laisse à la Fed de la marge pour relever ses taux en décembre, ce qui pèse en général sur l'or, qui ne verse pas d'intérêts. Mais quand le dollar monte, l'euro baisse face à lui : pour un épargnant en euros, les deux mouvements se compensent et le cours ne bouge presque pas.
À retenir
L'or termine la semaine à 117,15 €/g, en hausse de +4,93 %.
Cette semaine, le dollar a donné le tempo : ferme avant les élections, il a nettement reculé après la victoire des démocrates au Congrès, pendant que les paris sur une hausse des taux de la Fed refluaient. Ni le décrochage de Wall Street ni les bons chiffres de l'emploi n'ont inversé la tendance. L'or efface ainsi la baisse de la semaine précédente, sans garantie pour la suite : son cours peut monter comme baisser.
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