L'or quasi stable à -0,84 % : l'inflation repart, l'or tient bon
Du 12 au 16 octobre 2026, l'or termine la semaine à 119,39 €/g, en baisse de -0,84 %.
Inflation qui repart, dollar en dents de scie, Fed qui ne s'engage pas : l'or a fait l'aller-retour toute la semaine. Les chiffres de l'inflation l'ont fait plonger mercredi, mais le reflux des taux et un président de la Fed évasif lui ont permis de limiter la casse.
12 octobre : la Chine n'a jamais autant importé d'or
Plus de 1 000 tonnes en 8 mois, un record. Mais une responsable de la Fed plaide pour de nouvelles hausses et l'or recule.
Deux forces s'opposent. D'un côté, une demande physique record venue de Chine, qui soutient l'or sur le long terme. De l'autre, la perspective de taux encore plus hauts, qui pèse tout de suite. Sur la séance, c'est le signal des taux qui l'emporte.
13 octobre : un rebond qui ne tient pas
Le dollar recule et l'or grimpe à son plus haut de la semaine. Puis, à la veille de l'inflation, il redescend.
Un dollar plus faible rend l'or plus abordable pour les acheteurs hors zone dollar, d'où la hausse du matin. Mais avant un chiffre aussi attendu que l'inflation, les investisseurs préfèrent alléger leurs positions plutôt que de prendre un risque.
14 octobre : l'essence fait flamber l'inflation
Les prix américains grimpent de 3,7 % sur un an, portés par une essence en hausse de 9 % en un mois. L'or chute de 1,5 %.
Une inflation qui accélère donne à la Fed une raison de plus de remonter ses taux. Des taux plus hauts augmentent le coût de détention d'un actif qui ne verse aucun intérêt : l'or touche son plus bas de la semaine.
15 octobre : l'or rebondit malgré tout
Les prix de gros bondissent de 1,3 % en un mois, du jamais vu depuis 2022. Mais les taux refluent et l'or remonte de 1,6 %.
Un nouveau signal d'inflation, et pourtant l'or remonte. Sur le marché obligataire, les taux reculent, comme si le choc de la veille avait déjà été encaissé. Moins de pression sur les taux, plus d'air pour l'or.
16 octobre : Warsh ne se mouille pas
Le président de la Fed refuse de dire ce qu'il fera en octobre. Le dollar recule et l'or se rapproche des 4 200 dollars.
Ne pas confirmer une hausse, c'est laisser la porte ouverte à une pause. Les marchés y voient un ton moins ferme que prévu, le dollar perd du terrain et l'or en profite.
À retenir
L'or termine la semaine à 119,39 €/g, en baisse de -0,84 %.
L'inflation américaine est clairement repartie, avec des prix à la consommation à 3,7 % sur un an et des prix de gros au plus haut depuis 2022. Les semaines précédentes, de tels chiffres auraient fait nettement reculer l'or. Cette fois, des taux en reflux et un président de la Fed qui ne s'engage pas ont limité la baisse : l'or termine quasi stable.
Sur Kara, vous pouvez suivre l'évolution du cours en temps réel et renforcer votre position en or physique dès 10 €.