Dans ce guide
« Or papier » ne désigne pas un régime fiscal unique. Un ETF, un ETC, un certificat ou un fonds est un produit financier : dans un compte-titres ordinaire, la règle de départ pour une plus-value mobilière en 2026 est le PFU global de 31,4 %, composé de 12,8 % d’impôt sur le revenu et 18,6 % de prélèvements sociaux. L’enveloppe, le produit exact et le type de gain peuvent modifier le calcul.
Vous ne détenez donc pas automatiquement un jeton, un lingot ou une créance identique à de l’or physique. Avant d’acheter, lisez le document d’informations clés, l’ISIN et les conditions de sortie. Pour les règles du métal détenu directement, consultez la fiscalité de l’or physique en 2026. Les règles ci-dessous décrivent un particulier résident fiscal français qui gère son patrimoine privé.
La règle en une phrase
| Support | Ce que vous détenez | Fiscalité de la vente à retenir en premier |
|---|---|---|
| ETC coté sur un CTO | Un titre de créance ou un droit contractuel sur le cours de l’or, selon le produit | Plus-value mobilière : PFU 31,4 % par défaut en 2026 |
| ETF ou fonds exposé à l’or | Une part de fonds, avec les actifs et règles de ce fonds | Régime de l’enveloppe et des valeurs mobilières |
| Certificat ou produit structuré | Un titre avec ses propres conditions de remboursement | Lire le prospectus et le relevé fiscal du courtier |
| Jeton ou lingot détenu directement | Un bien physique, avec une fiscalité de métal ou le cadre propre au produit | Ne pas appliquer automatiquement le PFU des titres |
La DGFiP indique que les plus-values réalisées sur les valeurs mobilières du patrimoine privé sont soumises par défaut au PFU de 31,4 % depuis 2026. Une option globale pour le barème progressif est possible au moment de la déclaration, en cochant la case 2OP (DGFiP, page modifiée le 17 juillet 2026).
ETF, ETC, certificat : regardez le produit réel
Le terme « ETF or » est utilisé dans les recherches pour des produits qui ne sont pas tous juridiquement des ETF. Un ETC peut être un titre de créance adossé à de l’or physique ; un fonds détient un portefeuille selon son règlement ; un certificat peut reproduire le cours avec une formule et un risque d’émetteur. Certains supports peuvent donner un droit sur de l’or d’investissement pour la TVA, mais cette qualification ne transforme pas la revente en métal physique pour l’impôt sur le revenu (BOFiP, titres et or d’investissement, §§70 à 78 et 110).
Avant l’ordre, notez :
- la dénomination et l’ISIN ;
- la forme juridique : fonds, ETC, certificat ou dérivé ;
- l’enveloppe : CTO, assurance-vie, PER ou autre ;
- les frais de courtage, de gestion et de change ;
- les modalités de vente, de remboursement et le risque d’émetteur.
Le cours de l’or peut être identique dans deux produits, alors que le montant net diffère à cause de ces lignes.
Compte-titres ordinaire : un exemple simple
Vous achetez un produit coté pour 1 000 € et le revendez 1 200 €. Les frais déjà pris en compte, la plus-value est de 200 €.
| Étape | Montant |
|---|---|
| Prix d’achat | 1 000 € |
| Prix de vente | 1 200 € |
| Gain taxable avant éventuelles compensations | 200 € |
| PFU 31,4 % | 62,80 € |
| Montant après impôt, avant autres frais | 1 137,20 € |
Le PFU porte sur le gain net taxable, pas sur les 1 200 € de vente. Si vous avez d’autres moins-values mobilières, les règles de compensation et de report se vérifient sur votre relevé fiscal et dans la documentation DGFiP. Une vente à moins de 5 000 € ne bénéficie pas, par elle-même, de l’exonération qui concerne certains biens meubles physiques : le support reste une valeur mobilière.
L’enveloppe peut changer le résultat
Un CTO est le cas le plus direct à comparer. Une assurance-vie, un PER ou une autre enveloppe possède ses propres règles de versement, de retrait, de durée et de bénéficiaire. L’impôt peut être déclenché par un retrait ou un dénouement plutôt que par chaque arbitrage. Ne transposez pas le PFU du CTO à un contrat sans lire sa fiscalité.
Le PEA mérite une vérification particulière : l’éligibilité dépend du produit et de la structure du fonds. Un ETC sur l’or n’est pas automatiquement éligible parce qu’il est coté en Europe. Demandez à votre courtier une confirmation écrite et conservez le document d’informations clés. La page cessions mobilières de la DGFiP détaille la déclaration des titres et la gestion des pertes.
Or papier ou or physique : la décision fiscale
| Question | Or papier | Or physique ou jeton |
|---|---|---|
| Ce qui est vendu | Un titre ou une part | Le bien ou le droit physique selon le contrat |
| Base habituelle en CTO | Gain net | Prix de vente au forfait, ou gain sur option selon le produit |
| Taux de référence 2026 | PFU 31,4 % par défaut | 11,5 % du prix ou 36,2 % du gain dans le cas physique ordinaire |
| Durée de 22 ans | Pas d’abattement physique automatique | Exonération de la plus-value physique si conditions remplies |
| Garde | Dépend du fonds ou de l’émetteur | Coffre, garde professionnelle ou service du vendeur |
| Sortie | Vente en Bourse ou remboursement | Rachat, vente ou retrait selon le contrat |
| Risque spécifique | Émetteur, liquidité, tracking, marché | Conservation, authenticité, rachat et preuve |
Les taux physiques ne s’appliquent pas à un ETC. De même, l’exonération publiée par Kara concerne ses jetons et son parcours dans les conditions précisées par Kara, pas un ETF acheté chez un courtier.
Si votre comparaison porte sur une revente physique ou sur des jetons Kara, utilisez le simulateur de fiscalité de l’or : il compare forfait, plus-value et scénario Kara. Il ne remplace pas le calcul du PFU d’un ETF ou d’un ETC, qui dépend du titre et de votre enveloppe.
Quand l’or papier peut être cohérent
L’or papier peut convenir si vous voulez passer un ordre coté, suivre une valeur en portefeuille et éviter une organisation de garde personnelle. Les frais de courtage et de gestion peuvent être bas, mais vérifiez la liquidité, l’écart achat-vente et le risque de l’émetteur.
L’or physique peut être plus cohérent si votre priorité est de détenir un actif sous forme de jetons ou de métal, de conserver des justificatifs de lot et de choisir un parcours de sortie physique. Chez Kara, la page Fiscalité décrit une revente des jetons sans taxe jusqu’à 5 000 € par transaction dans le cadre publié. La fiscalité ne remplace pas l’examen des frais, de la garde et de vos besoins de liquidité.
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Les documents à garder
Pour un placement coté, archivez le document d’informations clés, l’ISIN, les relevés d’ordres, les frais, le relevé fiscal annuel et les justificatifs de versement. Pour une enveloppe, conservez aussi les conditions de retrait et les dates d’ouverture.
Pour une comparaison avec un jeton ou un lingot, ne mélangez pas un relevé de courtier et une facture de métal. Le guide de fiscalité de l’or en 2026 aide à choisir le bon chemin avant de faire le calcul.
Sources et méthode
Vérifié le 16 septembre 2026. Le taux de PFU 31,4 % est celui de la page DGFiP consacrée aux plus-values mobilières, modifiée le 17 juillet 2026 : 12,8 % d’impôt et 18,6 % de prélèvements sociaux. La qualification ETF, ETC, certificat, enveloppe et éventuelle livraison doit être vérifiée dans le document du produit. Les exemples sont arithmétiques et n’annoncent ni rendement ni conseil personnalisé.