Kara vs BullionVault : où placer votre épargne en or ?

Pour placer 1 000 € en or et les laisser trois ans, notre choix est Kara. Sa garde gratuite pèse davantage que la faible commission d’achat de BullionVault : à cours constant, notre simulation rend environ 951 € avec Kara, contre 861 € avec BullionVault, après frais et sortie en euros.

BullionVault devient plus compétitif lorsque le montant augmente. Il permet aussi de choisir son prix sur un carnet d’ordres et propose de véritables achats automatiques. Le bon choix dépend donc de votre budget, de votre manière d’acheter et de la fiscalité à la sortie.

Ce comparatif est rédigé pour Kara. Nous comparons ses jetons à l’or physique BullionVault acheté, conservé et revendu à Zurich, pour un particulier résident fiscal français relevant du régime social français ordinaire. Tarifs et sources vérifiés le 15 septembre 2026. Les scénarios sur trois ans sont des illustrations, pas des prévisions de rendement.

1 000 € pendant trois ans : que récupérez-vous ?

Commençons par le besoin le plus simple : acheter de l’or, le conserver, puis récupérer des euros sur son compte bancaire. Le capital engagé est de 1 000 € au total chez chacun. Les frais de garde BullionVault sont pris dans ces 1 000 €, sans versement supplémentaire.

Chez Kara, 25 € de frais d’achat laissent 975 € exposés à l’or. À cours inchangé, la revente coûte 24,38 €. Chez BullionVault, la réserve de garde laisse moins d’argent disponible pour acheter ; l’achat par grammes entiers laisse aussi un petit solde en espèces. Ce solde est bien restitué dans le résultat.

Et si le cours bouge ? Voici le même budget, vendu après trois années complètes, avec les frais et la fiscalité du cas décrit plus bas.

Dans le scénario de hausse, l’écart atteint environ 209 € : il vient de la garde, du montant réellement investi et de la taxe sur la plus-value BullionVault. La baisse rappelle une évidence utile : même avec zéro frais de garde, l’or peut vous faire perdre de l’argent.

Les trois scénarios utilisent les mêmes mouvements de cours pour les deux offres. Les prix d’achat et de revente BullionVault, les hypothèses Kara et les formules sont détaillés dans la méthode.

Les frais : le minimum de garde change la comparaison

Le tarif BullionVault pour l’or est de 0,12 % par an, avec un minimum de 4 dollars par mois, assurance incluse. Ce minimum représente environ 41,55 € par an, au taux de change retenu. Sur un avoir stable de 1 000 €, cela équivaut à 4,16 % par an, avant achat et revente. Il s’applique également si vous achetez régulièrement : ce n’est pas un frais d’inactivité. Barème officiel BullionVault.

Capture de la page officielle, 15 septembre 2026. Cliquez pour agrandir.

Le taux de 0,12 % dépasse ce minimum à partir d’environ 40 000 dollars d’or détenu. Ce seuil explique le tarif de garde ; ce n’est pas un seuil à partir duquel BullionVault serait toujours préférable à Kara. La durée, le cours et les taxes changent aussi le résultat.

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Offre comparée	Achat	Garde	Revente en euros	Fiscalité retenue
Kara : jetons d’or Télécharger Kara × Votre or commence ici. Scannez ce QR code avec votre téléphone pour télécharger l’application. App Store ↗Google Play ↗	2,5 %, minimum 1 €, marché ouvert.	Gratuite, sans condition d’activité.	2,5 %, minimum 1 €, marché ouvert.	0 € pour les cessions admissibles jusqu’à 5 000 € dans le cadre privé français publié.
BullionVault : or à Zurich	0,5 % sur carnet, première tranche ; 0,8 % en Auto-Invest EUR. Écart achat/vente en plus.	0,12 % par an, minimum 4 USD par mois, assurance incluse.	0,5 % sur carnet, première tranche, puis 5 € SEPA.	Dans le cas de l’or resté en Suisse : impôt sur la plus-value positive, avec abattement selon la durée.

Les frais Kara ci-dessus valent marché ouvert : les transactions sont exécutées pendant les horaires de cotation applicables. Marché fermé, son barème passe à 3,5 %, minimum 1 €. Nos exemples sont tous réalisés au tarif de marché ouvert. Tarifs Kara.

Chez BullionVault, 0,5 % est le tarif de départ du carnet d’ordres, pour les volumes de la première tranche. Les commissions diminuent avec le volume annuel traité. Le prix offert par les vendeurs peut aussi différer du prix proposé par les acheteurs : c’est l’écart achat/vente, ou spread. Notre simulation intègre celui observé sur le carnet en euros à Zurich. Le retrait final vers une banque par SEPA ajoute 5 €. Commissions et tranches, retrait des fonds.

100 € par mois : les deux proposent l’achat automatique

Oui, BullionVault propose Auto-Invest. Après activation et mise en place d’un virement permanent auprès de votre banque, les fonds disponibles servent à acheter au Cours du jour les jours ouvrés concernés. En euros, le coût annoncé est 0,8 % à l’achat, composé de 0,5 % de transaction et 0,3 % de conversion. La garde reste due. Le reliquat trop faible pour acheter un gramme reste en espèces. Plan d’épargne BullionVault, ordres au Cours du jour.

Kara permet de programmer un montant en euros pour constituer progressivement son épargne. Dans nos exemples, les 100 € comprennent 2,50 € de frais d’achat : 97,50 € sont exposés à l’or chaque mois. Il n’y a pas de minimum mensuel de garde à amortir. Achat programmé Kara.

Pour isoler les coûts, le tableau suivant retient chez BullionVault des achats manuels sur le carnet à 0,5 %, moins chers que l’Auto-Invest en euros. Il ne simule donc pas les exécutions du service automatique. Vous versez 100 € par mois pendant 36 mois, soit 3 600 € au total, puis revendez.

À cours constant, BullionVault rend ici environ 12 € de plus. Ses commissions plus faibles finissent par compenser le minimum de garde. En cas de hausse, la fiscalité française de l’or resté en Suisse renverse le résultat dans cet exemple. Kara est notre préférence pour une épargne simple, sans facture de stockage, mais ce tableau ne permet pas d’affirmer qu’il gagne pour tous les montants et tous les cours.

Deux détails pratiques comptent avec 100 € mensuels. BullionVault négocie par grammes entiers : au prix observé, le premier versement ne suffit pas pour acheter un gramme. Les euros attendent le versement suivant. Ensuite, la garde doit être financée : notre modèle la prélève sur les versements et conserve les espèces nécessaires, sans ajouter de capital. Le solde non investi est inclus dans les euros récupérés. Minimum d’achat BullionVault.

Avant de vendre et de retirer ses fonds, il faut aussi désactiver Auto-Invest pour éviter que les espèces disponibles soient réinvesties. Une réserve de plusieurs années laissée en espèces avec Auto-Invest activé ne correspond donc pas à notre simulation manuelle.

Fiscalité : les jetons Kara et l’or conservé en Suisse

C’est une différence importante pour l’épargnant français, surtout lorsque l’or a pris de la valeur.

Kara annonce une exonération pour ses cessions de jetons jusqu’à 5 000 € par transaction, dans le cadre privé français décrit sur son site. Tous nos exemples restent sous ce seuil à la vente. Nous retenons donc 0 € de taxe pour Kara dans ces cas précis. Cela ne signifie pas que toute vente d’or, tout jeton ou toute liquidation supérieure à 5 000 € est exonérée. Cadre fiscal publié par Kara.

Pour BullionVault, nous avons choisi un parcours précis : or acheté, conservé et revendu sans quitter la Suisse. Le BOFiP prévoit, pour les biens toujours situés hors de l’Union européenne, le régime des plus-values sur biens meubles. On ne peut pas choisir arbitrairement la taxe la plus faible entre 11,5 % du prix de vente et l’impôt sur la plus-value dans ce scénario. BOFiP, § 180.

Le calcul retient 36,2 % de la plus-value imposable, puis un abattement de 5 % par année complète au-delà de la deuxième. Après trois années révolues, cela donne 34,39 % de la plus-value positive, et non du prix de vente. Les métaux précieux ne bénéficient pas de l’exonération générale des petites cessions de biens meubles. BOFiP : assiette, exclusions et durée, impôt de 19 %, CSG applicable à cette assiette.

Dans l’exemple de 1 000 € avec une hausse de 30 %, l’achat BullionVault représente 838,43 € frais compris. La revente, après commission, rapporte 1 077,58 € avant impôt. La plus-value de 239,15 € produit environ 82,24 € de taxe. Les frais de garde réduisent les espèces restantes ; nous ne les ajoutons pas au prix fiscal d’acquisition.

Pour les achats mensuels, chaque lot garde son âge propre : le dernier versement n’a pas trois ans de détention. En l’absence de plus-value positive sur un lot, nous n’appliquons pas d’impôt à ce lot. Les pertes d’un lot ne compensent pas artificiellement les gains d’un autre.

Un autre pays de garde, une livraison en France, un statut professionnel ou une résidence différente demandent une nouvelle analyse. Notre guide de la fiscalité de l’or explique les cas à distinguer et les justificatifs à conserver.

Ergonomie : épargner simplement ou piloter ses ordres

Pour une épargne que l’on veut consulter et alimenter facilement, nous préférons l’ergonomie de Kara. Le parcours met en avant le montant en euros, la quantité d’or et la programmation des achats. C’est cohérent avec un objectif de constitution de patrimoine, sans avoir à suivre un carnet d’ordres.

L’épargne au premier plan

Votre or, lisible d’un coup d’œil.

Comprendre ce que vous détenez

Le solde en grammes et sa valeur en euros sur le même écran.

Accéder aux actions utiles

Deux boutons distincts pour acheter et vendre.

Retrouver vos opérations

L’historique apparaît sous le solde.

BullionVault donne davantage de commandes à l’investisseur : devise, coffre, quantité, prix d’achat et de vente. C’est un atout si vous souhaitez intervenir sur le marché vous-même. La capture ci-dessous montre son interface publique, avec des prix affichés au kilogramme et plusieurs offres disponibles de chaque côté.

Capture réelle du carnet public. Il faut diviser le prix au kilogramme par 1 000 pour obtenir un prix au gramme. Les cours évoluent en continu.

Cette préférence d’ergonomie porte sur les parcours présentés ; nous n’avons pas réalisé un test chronométré auprès d’utilisateurs ni exécuté un achat réel sur les deux applications. BullionVault dispose aussi d’une application mobile et d’Auto-Invest : il ne faut pas réduire toute son utilisation à ce carnet.

Les deux offres concernent de l’or physique. BullionVault décrit un métal alloué, conservé dans des coffres professionnels, et publie un rapprochement quotidien des avoirs et des barres. Ce n’est pas de l’or papier. En revanche, posséder quelques grammes dans une barre ne signifie pas qu’une barre individuelle est réservée à votre nom. Propriété et conditions de garde, audit et coffres.

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Récupérer son or : agences partenaires ou livraison

Kara permet de demander la fabrication de ses jetons d’or puis leur livraison dans une agence partenaire Godot & Fils disponible. Le tarif publié est de 29 € par jeton, fabrication et livraison en agence comprises. C’est un avantage si vous voulez constituer une épargne puis la récupérer dans un réseau physique en France. Le retrait n’est pas gratuit et il faut vérifier l’agence et le format proposés au moment de la demande. Tarifs de retrait Kara, retirer votre or.

BullionVault permet également une livraison physique en France. Sa formule standard porte sur une barre de 100 g par expédition. La grille officielle, datée du 2 mars 2026 et consultée le 15 septembre, affiche 550 € pour la fabrication et la livraison assurée en France, classée Europe zone 1. Le montant définitif est celui de la commande ; d’éventuelles formalités et charges d’importation dépendent du trajet. Formats et conditions, pays et tarifs de livraison.

Ces 29 € et 550 € correspondent à des produits et des quantités différents : ce n’est pas une comparaison à poids égal. Les simulations précédentes portent toutes sur une sortie en euros, sans fabrication ni livraison. Une fois l’or sorti des coffres BullionVault, il n’est pas repris dans son circuit habituel de rachat : prévoyez également la future revente physique.

Comment nous avons fait les calculs

L’objectif est de comparer des euros récupérés, avec le même capital engagé et aucun apport pour payer les frais en cours de route.

• Durée et cours : 36 mois, avec stabilité, hausse totale de 30 % ou baisse totale de 20 %. Pour les versements mensuels, l’évolution est géométrique régulière. Ces trajectoires ne sont ni une prévision ni le rendement historique du calculateur général.
• BullionVault : carnet EUR, or à Zurich, achat de 119,18 €/g et vente de 119,01 €/g, observés le 15 septembre 2026 à 10 h 31, heure de Paris. Commission de 0,5 % de chaque côté, grammes entiers et 5 € de sortie SEPA. Nous conservons proportionnellement l’écart achat/vente observé dans les scénarios futurs.
• Garde : minimum de 4 USD mensuels converti avec le dernier taux BCE disponible, celui du 14 septembre : 1 € = 1,1551 USD. Le change est maintenu constant pour l’illustration. Une réserve de 124,66 € couvre 36 factures dans l’achat unique. Le scénario mensuel en compte 35, car aucun or n’est détenu après le premier versement. Le calendrier et le change réels peuvent modifier ces factures. BCE.
• Kara : 2,5 % prélevés sur chaque budget d’achat, minimum 1 €, puis 2,5 % à la revente, minimum 1 €, marché ouvert ; garde gratuite. La valeur de l’or après achat suit la même variation que chez BullionVault. C’est une application du barème, pas un devis simultané exécuté sur Kara.
• Impôt et liquidités : fiscalité du cas français/suisse expliquée ci-dessus, lots séparés pour les achats mensuels, liquidités non rémunérées intégralement ajoutées au montant final. Pas de taxe sur les pertes, pas de frais de livraison, d’option ni de pénalité inventés.

Les tableaux arrondissent à l’euro pour faciliter la lecture ; le modèle conserve la précision avant l’affichage. Les arrondis réels par ordre ou facture peuvent différer. Les règles fiscales et les tarifs peuvent changer avant la sortie.

Vous pouvez télécharger les calculs détaillés, mois par mois et le script de reproduction. Pour élargir à d’autres offres et essayer votre budget, ouvrez notre comparateur des frais de l’or. Ses hypothèses sont affichées séparément : il ne remplace pas un devis personnel.

Questions fréquentes

Kara ou BullionVault pour commencer avec un petit montant ?

Kara est notre choix pour commencer une épargne en or sans minimum mensuel de stockage. BullionVault affiche une commission d’achat plus faible, mais son minimum de 4 dollars de garde par mois est significatif sur un petit solde. Dans notre cas de 1 000 € laissés trois ans à cours constant, Kara restitue environ 90 € de plus.

BullionVault est-il plus intéressant sur un gros montant ?

Il peut l’être : le minimum de garde pèse moins et ses commissions sont dégressives. Mais la taxe sur une plus-value et le lieu de détention restent importants. Ne transposez pas notre exonération Kara à une vente supérieure à 5 000 €. Pour un autre montant, comparez un devis complet et votre régime fiscal.

Peut-on investir automatiquement chez BullionVault ?

Oui, avec Auto-Invest et un virement permanent. Le parcours en euros coûte 0,8 % à l’achat, hors garde. Notre tableau mensuel utilise le carnet manuel à 0,5 %, et le dit explicitement. Kara propose également la programmation d’un montant en euros.

Peut-on se faire livrer l’or BullionVault en France ?

Oui. La formule standard citée porte sur 100 g, avec 550 € de fabrication et livraison assurée dans la grille consultée. Kara propose un autre parcours, celui du jeton à récupérer dans une agence partenaire. Vérifiez le produit, la quantité et les frais au moment de choisir.